主题热点扮靓三月春光 
编辑:姜国庆 来源:中国证券报 天健理财MONEY.RUNSKY.COM 2018年03月12日 08:59:01 星期一
编者按:随着近期题材股赚钱效应回暖,各路游资跃跃欲试,各种热点题材的龙头股在资金接力下争奇斗艳。国盛证券指出,近期市场迎来了重要窗口期,题材股受到短期资金的追捧和炒作,这成为题材股上周上涨的最重要推动力,预计接下来题材股和中小盘股仍有望保持持续活跃度。 总体看,当前市场处在盘整蓄势阶段,中期向上趋势不变。随着3月份财报数据披露、相关政策预期落地,向上行情有望再度展开,目前正是春播时节。当前成长短期占优或是长期“二八分化”后的一次修复性反弹所致。而在主板蓝筹、中小成长仍存在其制约因素与潜在风险的当下,后市投资者仍应以龙头为主线,以统一的业绩标准来甄选个股。 借“题”发挥 主题热点扮靓三月春光 随着近期题材股赚钱效应回暖,各路游资跃跃欲试,各种热点题材的龙头股在资金接力下争奇斗艳。当前市场处在盘整蓄势阶段,中期向上趋势不变。随着3月份财报数据披露、相关政策预期落地,向上行情有望再度展开,目前正是春播时节。 环境回暖 普涨难再现 上周A股市场呈现普涨格局,大部分市场及行业指数上涨,贸易战担忧的消退和经济数据仍然向好支撑外围主要股市上行,市场呈现内外环境冲击缓和的特征。 一方面,沪指受权重股表现低迷拖累,周中一度出现震荡加剧现象,进入后半段,钢铁、煤炭、房地产板块虽然持续横盘整理,不过券商、银行板块双双回暖,对沪综指重返3300点功不可没。 另一方面,整个2月份大幅上涨后,创业板结构性特征明显加剧。获利回吐、资金恐高以及技术压力共振,导致创业板指在周三遭遇“趔趄”,短线资金接棒而上则为周五创指爆发式上涨创造了条件。催化方面,软件服务、区块链、数字货币、工业互联网、国产软件等诸多涉“网”概念遍地开花,推动创指站上年线和1800点台阶的同时,市场参与热情也被有效激发。 积极方面看,最新公布的宏观数据显示,经济企稳持续能力仍然较强,这为市场带来后期经济企稳预期差的机会。2月国内融资规模、人民币新增贷款保持稳定,市场流动性持续改善;同时出口增速也明显增长,制造业PMI2月小幅回升,优于预期。 另外,外围市场方面,近期包括美国在内的海外股市纷纷向好,美联储加息因素经过时间发酵,也较好地被预期消化,投资者担忧心理逐步渐强,从而刺激场内风险偏好向上修复。而外围数据美强欧弱的格局,对于美欧汇率修复也有望起到推动作用。 不过,分析人士仍旧表示,对于当下市场格局的认知仍不易过分乐观。微观层面观察,需要注意的一大变化是,1月大蓝筹和2月创蓝筹之后,绝大多数股票已经积累不小涨幅,接下来大范围的上涨状态可能转入调整。从市场结构来看,上涨股票的数量减少意味着大部分股票普涨的格局难以看到。 风格而言,市场当前的风格处于调整后逐步趋稳的过程。其中对于高估值、低换手率、低流动性、高波动率的风格偏好基本形成,对于低业绩、小规模、高股价和动量方面的风格指标则正逐步趋于稳定。从历史规律角度分析,在市场波动率上休的大环境下,对应着市场风格环境的波动增大,这往往意味着均衡配置的价值上升。
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